货币套利交易涉及借入低收益货币以购买高收益货币，试图从利差中获利。这也称为“展期”，是套利交易策略的一个组成部分。交易者倾向于采用这种策略，希望在实际交易中的货币升值之外收取每日利息。

本文通过示例解释了外汇套利交易，并提出了可在您的交易中使用的顶级套利交易策略。

什么是货币套利交易以及它如何运作？

外汇套利交易涉及借入低利率（低收益）国家的货币来为购买高利率（高收益）国家的货币提供资金。隔夜持有该头寸将导致根据交易的“正利差”向交易者支付利息。

收益率较低的货币被称为“资金货币”，而收益率较高的货币被称为“目标货币”。

“展期”是经纪商延长每日截止时间之后持有的未平仓外汇头寸的结算日期的过程。经纪商根据交易方向（多头或空头）以及利差是正还是负，对账户进行借记或贷记。由于利息以年度数字报价，因此这些调整将是每日调整利率。

利率由一国中央银行根据该国货币政策的授权设定——这因国家而异。当交易者做多利率较高的货币对时，他们就可以赚取利息。例如，如果澳元利率为 4%，日元利率为 0%，交易者可以考虑买入（多头）澳元/日元，以利用 4% 的净利率差。

外汇套利交易有两个主要组成部分：

1）利率变化

套利交易的主要组成部分围绕两种交易货币之间的利率差。即使两种货币之间的汇率保持不变，交易者也将从隔夜利息支付中获利。然而，随着时间的推移，央行认为有必要改变利率，这给套利交易策略带来了潜在风险。

2）汇率升值/贬值

套利交易策略的另一个组成部分侧重于两种货币的汇率。交易者在做多时寻找目标货币升值（价值增加）。当这种情况发生时，交易者的回报包括每日利息支付和货币的任何未实现利润。然而，由于目标货币升值，交易者看到的利润只有在交易者关闭交易时才能实现。

当目标货币相对融资货币贬值以致资本贬值抵消了正利息支付时，交易者可能会亏损。

货币套利交易示例

继续上面使用的例子，如果澳大利亚官方现金利率目前为 4%，日元收益率为 0%，如果该货币对可能上涨，交易者可能会决定做多澳元/日元交易。

希望利用利差的交易者基本上将以低得多的利率借入日元，并获得与澳元相关的较高利率。事实上，零售交易者收到的佣金不到 4%，因为外汇经纪商通常采用点差。

套利交易涉及的风险

与大多数交易策略一样，货币套利交易也具有一定程度的风险，因此需要采用健全的风险管理。自2008/09年全球金融危机导致发达国家利率下降以来，风险管理变得更加重要，迫使套利交易者转向风险较高、收益较高的新兴市场货币，直至利率正常化。

汇率风险：如果目标货币兑融资货币走弱，做多该货币对的交易者将看到交易对其不利，但仍会收到每日利息。

利率风险：如果目标货币所在国降低利率，而融资货币背后的国家提高利率，这将降低正净利率，并可能降低外汇套利交易的盈利能力。

外汇套利交易策略

按照趋势方向过滤外汇套利交易是顶级交易者采用的策略之一。这是因为套利交易是一种长期交易，因此分析表现出强劲趋势的市场很有用。

为了进行更高概率的交易，交易者应该首先确认上升趋势，如下图所示，在更高的高点和更高的低点之后确认了上升趋势。

该图描绘了更高的高点和更高的低点，水平线的突破（在第一个更高的高点绘制）确认了上升趋势。此后，交易者可以利用多个时间框架分析和指标来发现理想的进入点以进行多头交易。

结论

货币套利交易为交易者提供了两种获利途径（汇率和利差），但管理风险至关重要，因为当货币对对交易者不利或利差缩小时，可能会出现损失。

对于概率较高的交易，交易者应寻找上升趋势方向的入场点，并应利用审慎的风险管理技术来保护下行风险。