周二亚洲时段早些时候，黄金价格暴跌至接近4135美元。
美国国债收益率走高，对不支付利息的黄金构成压力。
市场已将美联储下周会议维持利率不变的概率定价为82.8%。

黄金价格（XAU/USD）在周二亚洲时段初跌至约4,135美元。尽管能源价格下跌，美国债券收益率仍保持高位，贵金属继续下行。在下周美联储（Fed）政策会议前，交易员们继续评估前景以及美国利率走势。

2年期国债收益率（更紧密地反映短期美联储利率决策）上涨超过3个基点（bps），达到4.778%。与此同时，10年期美国国债收益率攀升超过4个基点至5.144%。30年期美国国债收益率则上涨超过4个基点，达到5.476%。

美国国债收益率的上升也源于周末暴力骚乱后法国债券的抛售。利率的上升通常对黄金构成逆风，因为黄金不支付利息。

美联储在9月份将利率上调了0.25个百分点，这是自2023年以来的首次加息。尽管如此，交易员们在凯文·沃什主席的言论被解读为支持本月维持利率不变的观点后，正在评估美联储的下一步举措。

尽管上周美国通胀数据强劲，但市场普遍预计美联储将在10月的政策会议上维持利率不变。根据CME FedWatch工具的数据，美联储公开市场操作基金期货隐含概率显示，美国央行在10月28日的两日会议上维持利率不变的概率为82.8%。

随着市场消化上周的美国数据，通胀互换利率攀升。

德意志银行的策略师指出，在美国，本周相对较少的的良好反弹，上周美国10年期国债收益率下降了16.5个基点（周五上涨1.5个基点）至5.07%。”与此同时，大西洋两岸的通胀预期均有所上升，德意志银行指出，这“加剧了欧洲的通胀担忧，导致1年期欧元通胀互换利率上周又上涨21个基点至+3.69%”，而“在美国同样，1年期通胀互换利率上周上涨17个基点至+2.74%。”债券日历数据

华尔街标志着投资激增和人工智能需求风险，同时避免了2026年的政策预先承诺。

美联储主席沃什的讲话内容适度具有建设性，但力度略有减弱，其FXS Speechtracker得分（5.6/10）低于既定基准（6.1/10）。他承认“受全球金融危机过度创伤”，这凸显了一种谨慎的倾向，尽管沃什同时强调了结构性增长以及由“良好政策”驱动的投资激增，并强调关键政策决策将在10月和12月的会议上确定，而不预先评判结果。沃什将人工智能视为短期需求冲击，且就业影响尚不确定的因素，加上美联储成立了新的工作组并举行了现场听证会，这表明对技术驱动的宏观和金融稳定风险的关注日益加深，这些风险最终可能通过政策路径影响美元的动态。

FXS美联储情绪指数在讲话后保持不变，移动0.00点，仍维持在127.51的高位，表明尽管FXS Speechtracker得分略有放缓，但整体政策基调仍坚定地处于鹰派区间。对实现物价稳定的信心、对投资驱动的经济复苏的强调，以及对负面尾部风险的警惕，表明目前FXS美联储情绪指数继续显示美元相对于中性基准100的上涨风险。

XAU/USD 图表分析

技术分析：黄金在关键100日移动平均线下方仍受限。

在日线图上，XAU/USD 呈现近期的看跌倾向，因为现货价格仍滞留在 100 日简单移动平均线（SMA）下方。价格也交易在布林带 20 日中轨之下，进一步强化了其处于顶部区域的态势，而相对强弱指数（14）接近 42，表明动能偏弱而非处于绝对超卖状态。

在顶部，初始阻力出现在布林带中轨附近，约为4,180美元，随后是100日简单移动平均线（SMA）位于4,240美元，接着是接近4,315美元的布林带上轨，若要缓解当前的下行压力，需要突破该阻力位。在底部，布林带下轨在4,050美元附近提供下一个支撑位；若持续下跌至或跌破该区间，将预示着修正阶段的延长。