2026年5月28日，亚洲早盘时段，美元指数延续震荡偏强格局，交投于99.284附近，持续在99关口上方拉锯。市场交投情绪趋于谨慎，全球资金正屏息以待晚间即将公布的一系列美国经济重磅数据，这或将成为引爆美元下一阶段单边行情的关键导火索。

今日汇市的绝对焦点，将集中在北京时间晚间20:30集中发布的美国经济数据上，包括美国第一季度实际GDP年化季率修正值、4月核心PCE物价指数、初请失业金人数以及个人支出等。其中，作为美联储最青睐的通胀指标，4月核心PCE物价指数备受瞩目。市场普遍预测，受能源成本上升和物价压力传导影响，该数据同比涨幅有望创下2023年以来的新高。

近期美国通胀粘性持续凸显，4月CPI同比已高达3.8%。若晚间PCE数据继续超预期走高，将彻底强化市场对美联储维持“高利率更久”甚至在今年年底前重启加息的预期。此外，美联储4月货币政策会议纪要以及随后的官员讲话，也将为市场提供关于政策利率走向的最新线索。目前，美联储内部删除宽松倾向表述的声音正在增加，政策天平正逐渐向鹰派倾斜。

本轮美元的偏强走势，并非单一因素驱动，而是美联储鹰派预期、美债收益率高企以及全球避险需求升温等多重力量的共振结果。

在地缘政治方面，中东局势（如美伊关系）的反复无常，持续推高全球避险情绪。作为传统的避险资产，美元在不确定性加剧时往往会获得资金的优先配置。与此同时，能源价格的波动虽然给全球经济带来压力，但美国较高的能源自给率使其在油价上涨周期中具备一定的相对经济优势。

从利差角度来看，美国长端国债收益率维持高位，10年期美债收益率已逼近一年新高。相比之下，欧元区和日本等经济体复苏乏力，货币政策面临两难，美欧、美日之间的利差优势持续走阔，驱动全球资本不断回流美元资产，为美元指数提供了坚实的底部支撑。

在美元的强势压制下，主要非美货币普遍表现疲软。欧元兑美元维持在1.1620附近窄幅整理，英镑兑美元延续弱势徘徊在1.3411一线，而美元兑日元则稳守159.5300上方，逼近160整数关口，市场时刻警惕日本央行可能的干预信号。

技术分析

从技术面来看，美元指数日线结构维持震荡偏强，上方关键阻力位在99.50至99.70区间，若能借晚间数据利好有效突破，美元指数有望进一步测试100大关；下方初步支撑位于99.00整数关口。

展望后市，在通胀风险未完全释放、美联储政策转向宽松遥遥无期的背景下，美元短期大概率将维持强势震荡格局。投资者需密切关注晚间数据落地后的市场情绪变化，警惕数据超预期引发的剧烈波动风险。