11月14日（周五）亚洲时段，美元兑日元在154.50附近维持防御性震荡，日元暂止此前多日走低态势。尽管日本央行12月加息预期持续降温，给日元带来内生贬值压力，但日本政府的口头干预、全球股市下跌催生的避险需求，以及美联储12月降息预期分歧导致的美元走软，三大因素共同形成支撑，有效抑制了美元兑日元的上行势头。
日元走势受国内政策导向影响显著。有消息称，日本首相岸田文雄将在12月会议上施压日本银行（BoJ）维持现有利率水平，这一信号直接削弱了市场对年内加息的期待。
日本央行官员高木佳惠进一步明确政策倾向，强调“强烈希望”通过提高工资水平而非推高食品成本来实现通胀目标，同时更倾向于维持较低贷款利率。一系列宽松导向的言论，持续给日元带来看跌压力，也使得日元缺乏自主上涨的内生动力，短期走势更多依赖外部环境变化。
为遏制日元单边波动，日本政府已释放明确的干预信号。周三，日本财政大臣片山悦宽公开强调货币稳定波动的必要性，严厉警告“单边”和快速的货币变动，这一表态被市场解读为直接的口头干预，对日元构成即时支撑。
与此同时，全球股市下跌引发避险资金流向传统避险资产，日元的避险属性得到激活，进一步缓解了贬值压力。此外，美国政府停摆结束后，市场风险偏好并未持续回升，投资者对经济前景的谨慎态度，也为日元提供了额外的支撑动能。
美联储内部对12月降息的分歧持续发酵，直接导致美元走软，间接利好日元。近期美联储多位官员密集发声，鹰派阵营明确反对进一步降息，担忧通胀粘性可能阻碍物价回归目标；鸽派代表则呼吁继续推进降息，认为当前政策利率仍处于偏紧区间。
美联储主席鲍威尔表态称，12月降息“远非板上钉钉”，决策将完全依据后续经济数据，这使得市场对降息的预期概率从高位回落至55%左右。政策路径的不确定性压制了美元指数走势，美元走软间接减轻了日元的贬值压力。目前市场正等待美国政府停摆期间积压的官方数据公布，以进一步明确美国经济前景和美联储政策方向。
美元兑日元技术分析
技术面上，美元兑日元周四在155.00附近巩固20个月来的高点，当前仍处于高位震荡格局。值得注意的是，该汇率已突破去年日本央行实际干预时的水平，市场对日本政府采取实质性干预措施的猜测持续升温。
短期来看，155.00整数关口成为关键压力位，若美元兑日元有效突破并站稳该水平，可能触发日本政府更强力的干预动作；下方支撑聚焦154.00-154.50区间，若日元能依托该区域持续企稳，或缓解短期贬值压力，反之则可能进一步向156.00区间推进。
