摘要：随着安全资产需求的减弱和日本银行利率上升的不确定性，日元汇率持续走低。
对9月大幅降息的押注减少支持了美元和美元/日元汇率。
日本银行与美国联邦储备系统的政策预期差异支持在进行激进的看涨押注之前保持谨慎。

在周一的亚洲时段，日元（JPY）兑美元（USD）表现疲软，尽管在混合的基本面指引下缺乏跟进卖盘。在全球对俄罗斯-乌克兰战争结束的希望推动下，风险情绪有所改善。此外，关于日本银行（BoJ）下一次加息时间的不确定性成为削弱日元的关键因素。再加上美元的小幅上涨，美元/日元汇率得以维持温和的日内涨幅。

与此同时，投资者似乎已经相信日本银行将坚持其政策正常化道路。相比之下，预计美国联邦储备委员会（Fed）将在9月恢复降息周期。日本银行和美国联邦储备委员会的政策预期差异使得美元多头不敢下重注，并对低收益的日元提供了一些支持。交易员也似乎不愿意，并选择等待更多关于Fed降息路径的线索。因此，关注点仍然集中在FOMC会议记录和Fed主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话。

日元空头似乎没有承诺，因为日本银行加息的赌注抵消了避险需求的减弱

美国总统唐纳德·特朗普与俄罗斯领导人弗拉基米尔·普京在阿拉斯加的高风险会晤没有取得明确的突破。然而，投资者仍然希望，这次对话增加了结束乌克兰长期战争的可能性。
特朗普周一早些时候表示，乌克兰总统泽连斯基如果愿意，几乎可以立即结束与俄罗斯的战争。特朗普和泽连斯基将在欧洲领导人今天稍后参与更大范围的讨论之前进行双边会晤。
这一发展有助于缓解地缘政治风险，并继续支持普遍的风险偏好环境。这在周一的亚洲时段引发了围绕避险日元的一些抛售，因为市场对日本银行的加息存在不确定性。
由于执政的自由民主党在参议院选举中的失利，国内政治不确定性增加，以及对美国提高关税可能带来的负面影响的担忧，进一步的日本银行政策正常化可能被推迟。
与此同时，周五发布的数据显示，尽管受到美国关税的阻碍，日本经济在第二季度的增长仍超出了预期。再加上日本银行（BoJ）对通货膨胀预测的上调，这为今年年底的加息留下了可能性。
相比之下，市场参与者预计联邦储备系统将在9月的下一次政策会议上降低借贷成本的可能性约为85%。此外，预计美国中央银行将在2025年至少进行两次25个基点的利率下调。
在经济数据方面，美国人口普查局周五报告称，7月份美国零售销售额环比增长0.5%。这继6月份0.9%的增长（从0.6%修订为0.9%）之后，符合市场预期。
然而，密歇根大学的初步数据显示，美国消费者信心指数7月意外降至58.6，表明公众信心前景不佳。此外，预期指数降至57.2，从前一个月的57.7下降。
然而，一年期通货膨胀预期从4.5%上升至4.9%，五年期预测从3.4%上升至3.9%。这在上周四发布的强劲美国生产者价格指数之上，表明价格压力有所增加。
这又进一步削弱了美联储更激进的降息以及9月大幅降息的押注，这对美元和美元/日元提供了某种程度的支持。然而，缺乏有意义的买盘需要多头保持谨慎。
交易员可能也会避免下注激进的方向性赌注，并选择等待周三FOMC会议纪要的发布。除了这一点，联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表的演讲预计将提供降息线索并提供一些有意义的推动。

美元/日元在两周的区间内等待突破，然后进行明确的短期方向移动。

美元/日元在过去两周左右一直在一个熟悉的范围内波动。这表明处于整理阶段，在日线图的技术指标中性的情况下，谨慎的做法是在任一侧出现突破之前等待再进行下一段趋势的 positioning。

与此同时，日内上涨突破月度摆动高点下跌的23.6%斐波那契回撤位，支持了进一步上涨的论点。然而，任何进一步上涨突破4小时图上的200期简单移动平均线(SMA)都可能在148.00附近或38.2%的斐波那契回撤位遇到强劲阻力。

如果上述支撑位上方的强劲表现和接受度得以维持，可能会改变近期的偏空情绪，有利于多头。美元/日元货币对可能会升至148.55-148.60区域，或50%回撤位，并进一步延续上涨趋势，目标看向149.00整数位。

另一方面，147.10-147.00区域可能提供即时支撑，若下方支撑失守，美元/日元货币对可能会再次测试上周四触及的 multi-week 低点，大约在146.20区域。一些后续抛售导致随后跌穿146.00整数关，将被视为空头交易者的新的触发因素，使现货价格易受进一步跌至145.40-145.30区域的影响，并可能跌向145.00的心理位置。