日元的表现优于美元，因为美国的措施缓解了经济担忧。
在内政的政治不确定性以及令人失望的PMIs的背景下，日元多头似乎不愿意。
美元从数周低点 modest USD 弹升，进一步支持了美元/日元这对货币。

日元（JPY）在本周四兑美元触及近两周以来的高点后略有退守，但任何有意义的贬值似乎仍然难以实现。国内政治不确定性、日本令人失望的初值制造业PMI发布，以及普遍的风险偏好情绪，结果成为未能帮助避险日元利用日内强劲涨幅的主要因素。再加上美元（USD）的小幅上涨，导致美元兑日元（USD/JPY）从145.85区域反弹。

与此同时，本周早些时候美国与日本宣布的贸易协议缓解了市场对更高关税可能带来的潜在经济影响的担忧，并似乎重新点燃了市场对日本银行（BoJ）今年再次加息的押注。这可能会继续对日元提供支持。另一方面，由于对美国联邦储备系统（Fed）独立性的担忧，美元可能难以吸引买家，因此在围绕美元/日元 pair 下注时需要一些谨慎。

日元多头在避险需求减少的情况下变得谨慎；下方似乎有限制。

日本与美国的贸易协议消除了国内经济的一个主要风险，这表明日本银行进一步加息的条件可能开始具备。事实上，日本银行副行长宇都宫新一在周三重申，如果经济和物价按照预期移动，日本银行将继续提高利率。
此外，路透社的一项调查显示，大多数经济学家预计，日本央行将在年底前再次提高其关键利率，尽管大多数人认为，央行可能会等待一段时间，并将在本月会议上维持利率不变。然而，日元的复苏以及美元/日元对在周四跌穿146.00的心理支撑位，反映出市场对日本央行加息的押注仍在支撑日元。
与此同时，日本执政联盟——自由民主党（LDP）和其小党派公明党——在上周末的参议院选举中遭遇失败。这增加了不确定性，并加剧了对日本财政健康的担忧。更糟糕的是，周四的一项私营部门调查显示，日本的制造业活动在7月份意外地进入了收缩状态。
事实上，标普全球日本制造业采购经理人指数（PMI）从6月最终读数50.1降至48.8，原因是企业评估美国关税的影响。这在更大程度上盖过了服务业乐观的指标，该指标从上个月的51.7升至7月的53.5。除此之外，乐观的市场情绪可能会限制避险日元。
美元在担忧联邦储备系统的独立性可能受到日益增加的政治干预威胁的情况下，难以吸引任何买家。美国总统唐纳德·特朗普一直在个人攻击没有降低利率的美联储主席杰罗姆·鲍威尔。美国财政部长斯科特·贝森特表示，新美联储主席的提名可能会在12月或1月公布。
周四的美国经济数据——包括每周初次申请失业救济金人数、 flash PMI 和新建住宅销售——可能会影响北美时段美元的价格动态。此外，欧洲央行的决定可能会给市场带来一些波动，从而推动避险需求，并为美元/日元这对货币提供一些动力。

美元/日元可能难以重返100-SMA支撑点146.60上方

从技术角度而言，日内若美元/日元下方的有效破位100期简单移动平均线（SMA）和146.00整数关，将被视为空头的关键触发因素。此外，日线图上的指标刚刚开始转为负面，支持进一步下跌的论点。若在145.75区域（7月10日低点）下方出现跟进卖盘，将确认前景并推动现货价格跌向145.20-145.15区域，即7月上涨浪的61.8%斐波那契回撤位，从而测试145.00的心理整数关。

另一方面，目前位于146.60附近的100期简单移动平均线支撑破位点，与当前的38.2%斐波那契回撤位重合，应该会成为即时的强阻力位。持续突破该位置可能会推动美元/日元货币对上涨至147.00的整数关卡。紧随其后的是夜间摆动高点，大约在147.20区域，如果突破该位置，现货价格可能会加速上涨，向147.60-147.65的中期障碍位挺进，目标是148.00的整数关卡。