摘要：日元吸引了部分日内卖家，并阻碍了其从两周低点对美元的复苏。
贸易紧张局势让投资者坐立不安，帮助限制了安全货币日元的更深损失，限制了美元兑日元的上涨。
市场预期美联储将在2025年降息，这压制了美元，并对欧元/美元构成阻力。

日元（JPY）在周四日内上涨后吸引了新的卖家，在进入欧洲时段时兑美元接近日低。投资者现在似乎确信，贸易紧张局势的加剧将给日本经济带来更多的麻烦，并迫使日本银行（BoJ）放弃今年提高利率的计划。。早些时候发布的日本生产者价格指数（PPI）确认了这些预期，这表明通货膨胀压力可能正在冷却。再加上国内的政治不确定性，削弱了日元。

此外，股市总体上积极的氛围成为另一个因素，削弱了对安全货币日元的需求，并帮助美元/日元汇率从145.75区域（或日线摆动低点）反弹约60点。然而，对美国总统唐纳德·特朗普关税可能带来的潜在经济影响的担忧限制了市场的乐观情绪。此外，美元多头在联邦储备系统（Fed）今年可能进一步降息的前景下保持守势，这进一步限制了该货币对的上涨空间。

日元交易商似乎不感兴趣，因为安全买盘抵消了贸易紧张局势

美国总统唐纳德·特朗普发布了新一轮贸易信函，从8月1日起，对八个成员国的个别关税率将从20%到50%不等。到目前为止，特朗普发送的20封信中值得注意的是，特朗普直接威胁要提高关税，如果采取任何反措施。
此外，特朗普宣布对铜征收50%的关税，并威胁要对外国药品和燃料征收高达200%的关税，引发了对贸易紧张局势导致经济后果的担忧。这帮助日元作为避险货币连续第二个交易日吸引买家周四。
日本希望在7月19日访问世博会期间，安排首席谈判代表赤泽良成与美国财政部长斯科特·贝森特会面。日本还希望在会面前先进行通话，有可能是日本首相石原正久与贝森特的会面。
周三发布的6月17日至18日FOMC会议记录显示，政策制定者预计今年晚些时候降息是合适的，任何关税带来的价格冲击可能是暂时的或温和的。这被认为对美元和美元/日元这对货币产生了影响。
日本银行周四发布的一份报告显示，日本的生产者价格指数（PPI）在六月份下降了0.2%，但与去年同期相比上涨了2.9%。这些数据符合预期，尽管年度增长率比五月的3.3%有所放缓。
此外，本周早些时候发布的数据显示，2025年5月日本实际工资连续第三个月放缓，按通胀调整后的实际工资创下了20个月来最大跌幅。这支持了日本央行在短期内保持谨慎的论点。
最近的媒体民调引发了人们对自由民主党（LDP）和国民民主党（Komeito）组成的执政联盟在7月20日的参议院选举中能否确保足够的席位以维持多数席位的怀疑。这增加了一层不确定性，并可能限制日元。 
交易员们现在期待着北美交易时段稍后发布的美国每周首次申请失业救济金数据。除此之外，美联储官员的讲话将被仔细审视，以寻找未来降息路径的线索，这将推动美元和美元/日元这对货币。

美元/日元需要突破146.30的阻力位，多头才能保持短期控制。

从技术角度而言，日内下跌至最近上涨浪从月度低点的23.6%斐波那契回撤位下方，可能被视为美元/日元空头的关键触发因素。然而，随后的下跌在145.75区域附近找到一些支撑，代表了100小时简单移动平均线（SMA）。该区域现在应该作为一个关键点，若下方破位，现货价格可能会延续跌势至38.2%斐波那契回撤位附近，即145.50-145.45区域。最终，可能会有部分跟风卖盘将该货币对拖累至下一个相关支撑位，即心理关口145.00附近或50%回撤位。

另一方面，任何超过146.00的复苏可能现在会面临146.25-146.30区域的阻力，这是146.55区域前的阻力位。持续的强劲表现将表明纠正性回撤已经结束，并允许美元/日元对 reclaim 147.00的整数位。 动能可能会进一步延伸至147.60-147.65的中期障碍，然后到达148.00的标记，或6月月度摆动高点。