摘要：日元因国内工资增长数据疲软而走低。
地缘政治风险和日美央行预期分歧应限制日元损失。
美元的看跌情绪可能会进一步限制美元/日元这对货币。

日元（JPY）对美元（USD）的日内抛售情绪依然不减，美元/日元货币对在周一的欧洲早盘时段保持在145.00的心理关卡上方。投资者仍然担心，由美国关税引发的全球贸易紧张局势可能会使日本银行（BoJ）正常化货币政策的努力复杂化。除此之外，国内数据疲软也是削弱日元的另一个因素。数据显示，日本5月实际工资连续第五个月下降，是近两年来最快的速度，这使得投资者对日元的担忧加剧。

尽管有不利因素，日本银行可能会再次加息的日益接受可能抑制空头对日元的激进押注。这与预期美国联邦储备委员会（联邦储备委员会）将在不久的将来恢复降息周期形成巨大分歧，这可能限制美元的上涨空间，并支持低收益的日元。此外，以色列周 일早些时候对三个也门港口的袭击所引发的地缘政治风险以及对特朗普任意贸易政策的不确定性可能有助于限制安全避风港日元的损失。

日元仍然低迷，因为贸易紧张情绪抵消了日本银行鹰派预期的影响

以色列军方在本周一凌晨对也门三个港口和一个发电厂的胡塞目标进行了猛烈打击，以回应伊朗支持的团体对以色列的多次袭击。这是近一个月来以色列首次对也门的攻击，应该会推动安全避风港资金流向日元。
政府今天早些时候发布的数据显示，日本2025年5月的名义工资同比增长了1%，这是连续第三个月放缓，且远低于市场预期。这也是自2024年3月以来，名义工资增长最弱的一次，同时特别奖金支付减少了18.7%。
除此之外，实际工资按通胀调整后在20个月内出现最大幅度下降，5月同比下跌2.9%，较上个月修正后的2.0%下跌幅度有所扩大。同时，劳工部用来计算实际工资的消费者通胀率在报告月份同比上升4.0%。
这些数据加剧了人们对于实际收入停滞可能会抑制消费者支出，并在对美国总统唐纳德·特朗普新关税的不确定性增加的情况下，阻碍更广泛经济复苏的担忧。这可能会使日本银行（BoJ）在正常化利率和限制日元升值方面的道路更加复杂。
另一方面，美元在上周触及多年低点的情况下，难以记录任何有意义的复苏，反映出联邦储备委员会相对鸽派的预期。事实上，交易员预计9月份有超过70%的可能性会降息，并且今年至少会有两次25基点的降息。
投资者现在期待周三发布的FOMC会议纪要，以获取有关美联储政策前景和降息路径的新线索。这反过来将对美元的短期价格动态产生关键影响，并为美元/日元提供一些有意义的推动力。

美元/日元多头可能在等待突破145.25-145.30后再进行新的押注

144.65-144.70交汇处之外的动量 – 包括4小时图上的100期简单移动平均线（SMA）和6月-7月下跌的38.2% 斐波那契回撤水平 – 被视为美元/日元多头的关键触发因素。随后的上涨可能会使现货价格重新夺回145.00的心理关卡，并测试145.25-145.30的供应区域。持续的强劲表现应该会为61.8%的斐波那契回撤水平，即146.00的整数位，铺平道路。

另一方面，亚洲时段的低点，在144.20附近水平区域，可能在144.00整数位或23.6%斐波那契回撤位前提供一些支撑。如果有效跌破该水平，可能会使偏见重新有利于空头交易者，并将美元/日元对拖累至143.45的中期支撑位，然后是143.00的心理关卡。下跌趋势可能会进一步延伸至142.70-142.65区域，或上周二触及的一个月低点。