摘要：日元在避险需求减少的情况下略有贬值。
市场预期日本银行将再次加息，这应能限制日元的损失。
美元徘徊在一周低点附近，可能限制美元/日元的走势。

日元（JPY）在面对美元时依然处于守势，周三欧洲早盘，美元/日元对再次回升至145.00附近。对以色列-伊朗停火协议的乐观情绪依然支持积极的风险偏好，并成为传统避险资产的阻力。此外，日本银行（BoJ）六月会议的会议纪要显示，一些政策制定者呼吁暂时维持利率稳定，因为美国关税对日本经济的影响存在不确定性。这导致了一些对日元的抛售。

然而，投资者似乎相信，即使在日本有广泛的通胀压力迹象的情况下，日本银行（BoJ）仍会进一步提高利率。这一信念得到了日本服务业生产者价格指数（PPI）的确认，该指数连续第三个月上升，并在五月保持在3%的年率以上。这可能对日元形成支持。此外，市场预期美国联邦储备系统（Fed）将进一步降低借贷成本，这使得美元多头处于守势，可能有助于限制美元/日元的走势。

日元多头在积极的风险情绪下似乎不愿行动；在押注日本央行加息的背景下，尚未准备放弃。

日本银行周三早些时候发布了6月货币政策会议的意见摘要，显示几位董事会成员警告称，大规模的美国关税将对日本脆弱的经济造成预期的打击。一些政策制定者表示，消费者通胀水平正在高于预期，部分原因是大米等主食价格的上涨。
事实上，上周发布的数据显示，日本5月份的年度全国消费者价格指数（CPI）同比增长3.5%，继续保持在央行2%的目标之上。进一步的细节显示，扣除波动较大的新鲜食品价格后的全国核心CPI升至自2023年1月以来的最高水平，而扣除新鲜食品和能源价格的核心指标在5月份同比上升3.3%。
除此之外，日本周三早些时候发布的服务生产者价格指数（Service PPI）显示，5月份同比增长3.3%，略低于上个月向上修正后的3.4%。服务生产者价格指数是衡量国内通胀压力的关键指标，连续两次超过3%的读数维持了市场对央行进一步加息的预期。
此外，日本银行（BoJ）董事会成员田村直树（Naoki Tamura）周三表示，早在5月份，通货膨胀就高于预期，虽然美国关税的不确定性正在逐渐消除，但很难预测未来趋势。田村直树还表示，如果进一步加剧价格上涨风险，日本央行可能需要采取果断行动。
与此同时，美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔在向国会提交的《 semiannual monetary policy report 》中准备的讲话中表示，央行预计通货膨胀将很快开始上升，并且没有急于降低借贷成本。鲍威尔的讲话是在他的同事们最近在7月政策会议上建议降息之后发表的，但对美元多头几乎没有打动。
以色列-伊朗停火协议于周二生效，并在目前看来得以维持，尽管以色列对德黑兰的袭击和伊朗的导弹打击。伊朗和以色列都宣称在这场战争中取得了胜利，并警告对方如果再有攻击，他们将重新发动战争。这使得地缘政治风险依然存在，并在Fed与BoJ预期不同的背景下，使日元这一避险货币受益。

一旦145.30静态障碍被 decisively 清除，USD/JPY可能会延续日内上涨趋势。

从技术角度而言，美元/日元空头们认为， overnight 下跌突破 145.35-145.25 阻力位支撑位以及 200 小时简单移动平均线 (SMA) 的接受，是美元/日元空头们的关键触发因素。此外，日线图上的指标刚刚开始呈现负面趋势，这也印证了该货币对近期的负面前景。在 144.00 中位数下方或 overnight 低点下方出现一些跟跌卖盘，应该为价格向 144.00 整数位滑落，进而向 143.70-143.65 区域推进，然后才能瞄准低于 143.00 的水平。

另一方面，任何试图复苏的行动现在可能会吸引新的卖家在145.00的心理位置附近，并且可能会在145.25-145.35的静态障碍附近受到限制。只有在后者之上持续强劲的表现才能引发买盘回补，并使美元/日元对重新夺回146.00的位置。然而，尽管有可能进一步延伸，但在146.65-146.70区域附近快速熄火的风险仍然存在。后者应该作为一个关键点，如果突破这个点，将 negate the negative 展望并使短期偏好看涨。