摘要：日元难以吸引买家，因为贸易乐观情绪削弱了避险资产。
尽管美元兑日元的上涨似乎受到限制，但温和的美元上涨为美元兑日元提供了额外支持。
分歧的日本银行-美国联邦储备系统政策预期可能会继续对这对货币构成阻力。

日本 yen (JPY) 连续第二天对美元 (USD) 保持负面 bias，并在前一天触及的两周低点附近交易。对美中贸易谈判取得积极成果的最新乐观情绪仍然支持风险偏好，并被认为削弱了避险日元。此外，一些美元买盘的出现帮助美元/日元在周三的亚洲时段内维持在145.00的心理关卡附近的小幅上涨。

然而，进一步的日元贬值似乎难以实现，因为市场对日本银行（BoJ）将在今年再次加息的预期日益增强。 相比之下，美国联邦储备系统（Fed）预计将在2025年进一步降低借贷成本，这为美元构成逆风，并有助于限制低收益日元的损失。此外，交易员现在似乎不愿意对美元/日元这对货币进行方向性押注，并选择等待稍后在北美交易时段发布的美国消费者通胀数据。

在市场对日本央行加息的押注中，日元空头似乎缺乏决心。

投资者在一家联邦上诉法院裁定美国总统唐纳德·特朗普的“解放日”对大多数贸易伙伴的关税在法院审查较低法院的-blocking令决定期间可以保留后变得谨慎。然而，该法院尚未就这些关税是否符合特朗普引用的紧急经济权力法而作出裁决。
上周发布的数据显示，日本经济在第一季度的萎缩程度小于最初估计。此外，日本国内通胀范围扩大的迹象支持了日本银行进一步政策正常化的观点。尽管如此，对美中贸易谈判的乐观情绪使多头保持防御状态，这继续为日元提供支持。
中国副商务部长李成钢告诉记者，中国和美国的谈判人员在伦敦经过两天的谈判后，就贸易达成了框架协议。美国商务部长霍华德·卢特尼科夫表示，该框架是消除负面情绪的第一步，实施计划应解决稀土和磁铁问题。
由于关键的美中贸易谈判取得积极成果所带来的乐观情绪，继续支持股市总体乐观的氛围。这削弱了日元作为避险货币的地位。此外，世界两大经济体之间紧张局势的缓和迹象，帮助美元吸引了部分买家，并进一步为美元/日元货币对提供支持。
在周五美国非农就业报告（NFP）发布后，交易员减少了对联邦储备系统将在未来几个月内降息的押注，该报告表明劳动力市场依然坚韧。然而，交易员仍然预计到年底会有约0.45%的降息，这与鹰派的日本央行（BoJ）预期形成了显著分歧。
交易员们现在期待着美国消费者价格指数（CPI）的发布，预计该指数将显示出可能加强美联储进一步降息耐心的上升趋势。尽管如此，关键数据将被仔细审视以寻找关于美联储降息路径的线索，这反过来将影响美元价格动态并提供新的推动力。

美元/日元可能在突破145.30阻力位后加速上涨

从技术角度而言，日线图和小时图上收盘价高于100期简单移动平均线（SMA）以及正振荡指标有利于美元/日元多头。然而，多次尝试在145.00心理阻力位上方巩固成果均告失败，因此在145.30区域或周二触及的两周顶部出现持续买盘之前，审慎的做法是等待进一步的买盘。现货价格随后可能突破145.60-145.65的中期障碍位，并试图收复146.00的整数位，然后进一步上涨至146.25-146.30区域或5月29日的摆动高点。

另一方面，目前位于144.30附近的4小时图表上的200期SMA可能现在会保护144.00标记之前的即时下方。后者下方的令人信服的突破将否定看涨前景，并将短期偏好看跌的美元/日元投资者 favor。随后的下跌可能会将现货价格拉低至143.60-143.50区域，并最终降至143.00以下的水平。