摘要：日元兑美元走低，尽管下方似乎有限制。
押注日本银行将再次加息以及避险买盘可能会支撑日元。
鸽派美联储的预期可能会限制美元和美元/日元的任何有意义的上涨。

在周四的亚洲交易时段，日元（JPY）对美元（USD）的汇率略有下跌，阻碍了前一天从每周低点的良好反弹。然而，在越来越多的人接受日本银行（BoJ）将继续提高利率的情况下，任何有意义的日元贬值似乎都难以实现。这一预期在数据显示日本4月份实际工资连续第四个月下降，同时通胀顽固不化后得到再次确认。

除此之外，由于美国总统唐纳德·特朗普和中国国家主席习近平之间可能进行会谈，加上贸易不确定性和地缘政治风险，谨慎的市场情绪可能会支撑避险日元。同时，周三美国数据疲软提升了市场对美国联邦储备系统（Fed）将在2025年进一步降低借贷成本的押注。这应该会限制美元的上涨空间，并限制低收益日元的损失，从而限制美元/日元这对的波动。

尽管市场对日本央行加息的预期上升，日元多头似乎仍不情愿

政府本周四发布的数据显示，4月份名义工资同比增长2.3%，是四个月来的最快增速，也是连续40个月增长。然而，由于物价上涨速度继续超过工资增长，实际工资下降了1.8%。
用于计算实际工资的消费者通胀率在报告月份略有下降，达到4.1%的年率，而三月份为4.2%，尽管如此，它连续第五个月保持在4%以上。这支持了日本银行（BoJ）进一步加息的论点。
相比之下，交易员们在周三美国宏观经济数据弱于预期后，提高了对联邦储备委员会可能在九月就降息的赌注。事实上，Automatic Data Processing (ADP) 报告称，美国私营部门的就业在五月增加了37,000人。
这是自2023年3月以来最低的月度就业人数，并且4月份的数据被下调至60,000。此外，美国供应管理学会（ISM）的调查显示，美国服务业自2024年6月以来首次出现萎缩。
美国总统唐纳德·特朗普继续向美联储主席杰罗姆·鲍威尔施压，要求降低利率。此外，对利率敏感的两年期美债和基准的十年期美债收益率降至5月9日以来最低水平，这给美元造成了沉重的压力。
然而，美元卖空的缺乏跟进，帮助美元/日元在周四亚洲时段吸引了部分买家。尽管如此，日本央行和美国联邦储备系统的政策预期分歧可能会抑制交易员在该货币对周围下注激进的看涨押注。
在贸易紧张局势加剧的情况下，交易员们热切期待着特朗普和中国国家主席习近平之间的高风险通话。然而，目前尚不清楚是否已经安排了这样的通话。与此同时，特朗普表示，与 Chinese 领导人达成协议非常困难。
这使得与全球两大经济体之间的贸易战相关的风险溢价保持在高位。再加上地缘政治紧张局势的加剧，这应该有助于限制日元的损失，并抑制美元/日元这对货币的任何有意义的上涨。
交易员们现在期待着美国发布的常规每周首次申请失业救济金数据。除此之外，重要FOMC成员的讲话可能在周五备受期待的美国非农就业报告（NFP）公布前提供一些动力。

美元/日元在H4图表上低于100期简单移动平均线时仍然脆弱

从技术角度而言，4小时图上100期简单移动平均线（SMA）附近的夜间失败以及随后的下跌有利于美元/日元空头。此外，小时/日线图上的技术指标仍然处于负值区域，表明现货价格的最短期阻力是向下的。因此，任何进一步的上涨都可能被视为在143.70区域附近的卖出机会，并且可能会限制在144.00附近。接下来是144.25-144.30区域（4小时图上的100期SMA）。如果有一些后续买盘超过夜间摆动高点，可能会引发日内空头回补，并允许多头重新夺回145.00的心理位置。

另一方面，美元兑日元在142.40-142.35区域的周低点可能在142.10区域或上周的摆动低点附近为该货币对提供一些支撑。如果有效突破后者，现货价格可能会变得脆弱，重新延续自5月摆动高点以来的下跌趋势，并进一步滑向141.60区域附近的下一个相关支撑位，最终可能跌至141.00水平以下。