摘要：在日美央行预期出现分歧的情况下，日元兑美元的升值趋势得以延续。
对最终达成美日贸易协议的希望进一步提升了日元，并推动其升值。
基本背景对日元多头有利，并支持美元/日元进一步下跌的前景。

日元（JPY）在亚洲时段周三进一步走强，对美元（USD）普遍走弱形成压制，将美元/日元汇率拖至新的两周低点，接近143.00的中期位置。投资者现在似乎确信，日本银行（BoJ）将在2025年再次加息，因为人们担心日本的物价上涨范围更广且更加根深蒂固。这些预期在本周早些时候日本银行副行长宇田正人（Shinichi Uchida）的鹰派言论中得到重申，并且随着避险需求的复苏，继续支撑日元。

最近关于美中贸易休战的乐观情绪在美当局发布指导方针警告企业不要使用华为的昇腾AI芯片后迅速消散。这加剧了对美中贸易关系恶化的担忧，并影响了投资者的情绪。除此之外，对美日最终达成贸易协议的希望成为支撑日元的另一个因素。另一方面，美元则因美国的财政担忧以及市场预期联邦储备系统（Fed）将进一步降低借贷成本而承压。这进一步导致美元/日元汇率日内下跌。

在鹰派的日本央行预期和美国与中国贸易紧张局势的再次加剧下，日元购买兴趣依然不减。

政府周三早些时候发布的数据显示，日本4月份贸易盈余意外缩小至1.158万亿日元的赤字，而前一个月为5.594万亿日元的盈余。由于春季工资大幅上涨，私人消费增加，日本的进口增长速度比预期的要慢，而美国总统唐纳德·特朗普提高进口关税后，美国需求疲软，出口增长大幅放缓。
日本和美国政府官员将于本周在华盛顿举行第三轮高级别贸易谈判。预计日本贸易大臣赤泽良政将出席与美国贸易代表杰米森·格里尔的部长级谈判。美国财政部长斯科特·贝森特也预计将参与谈判。据报道，美国官员正向日本施压，要求尽快达成协议，这表明协议可能更快达成。
日本银行副行长宇田正人本周早些时候告诉国会，日本的核心通胀可能在一段时间的放缓后重新加速，并将保持在2%的目标附近。宇田正人进一步表示，如果经济和物价如预期那样改善，日本银行将继续提高利率。此外，上周日本银行的《意见摘要》显示，政策制定者尚未放弃进一步提高利率。
相比之下，交易员在上周美国消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）低于预期发布后，加大了对联邦储备系统（Fed）在2025年进一步降息的押注。此外，令人失望的美国月度零售销售数据增加了几个季度缓慢增长的可能性，应该会让Fed坚持其宽松政策的倾向，从而将美元拉至近两周的低点。
联邦官员在周二的小组讨论中利用机会表达了对当前美国经济状况的担忧。旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利指出，特朗普政府的贸易、移民和其他政策的净影响是未知的。对此，克利夫兰联邦储备银行行长表示，对经济的看法令人担忧，需要更长时间才能观察到商业决策如何受到贸易政策的影响。
中国周一指责美国在后者的行业警告中使用了针对华为的中国芯片后破坏了初步的贸易协议。此外，中国商务部本周三表示，美国在先进芯片上的措施“典型地体现了单边霸凌和保护主义。”而且，美国的芯片措施严重破坏了全球半导体产业链和供应链的稳定性。

美元/日元似乎容易延续下跌趋势；144.30-144.20支撑位正在发挥作用。

从技术角度而言，日内下跌将美元/日元货币对拉低至144.30-144.20支撑位下方——这包括了4月-5月上涨浪的50%回撤位和4小时图上的200期简单移动平均线（SMA）。此外，日线图上的指标刚刚开始呈现负面动力，这支持了进一步的短期贬值走势。若低于144.00水平，将进一步确认看跌前景，随后的下跌可能会考验143.65-143.60水平支撑，这可能暴露出143.25区域，或61.8%斐波那契（Fibo.）回撤位。

另一方面，亚洲时段的高点，大约在144.55区域，现在似乎成为了立即的障碍，美元/日元对上方可以瞄准145.00的心理位置。然而，任何后续的上涨可能仍被视为卖出机会，并且在145.35-145.40区域或38.2%斐波那契回撤位附近受到限制。后者应该作为一个关键点，持续突破该点可能会改变短期趋势，有利于多头交易者。