摘要：日元因美国与中国贸易协议的乐观情绪消退而吸引了部分抄底买家。
押注日本银行（BoJ）将在2025年继续加息进一步支持日元。
鸽派美联储的预期限制了美元从多年低点的复苏，并对美元/日元构成压力。

在周四的亚洲时段，日元（JPY）对美元微幅走高，目前似乎已停止了从本周早些时候创下的数月高点的回撤下跌。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）淡化了市场对美中贸易僵局迅速解决的预期，这有助于恢复对安全避风港日元的需求。除此之外，市场对日本银行（BoJ）将维持其政策正常化立场并进一步提高利率的日益接受也支撑了日元。

然而，市场参与者预测由于美国总统唐纳德·特朗普的关税措施使经济前景变得暗淡，日本银行（BoJ）的加息可能会推迟，这可能会抑制日元多头的激进押注。同时，日本银行相对鹰派的立场与市场预期美国联邦储备委员会（Fed）将很快恢复降息形成巨大差异。这将继续为低息的日元提供顺风，加上缺乏跟进的美元（USD）买盘，有利于美元/日元的空头。

日元重新获得积极支撑，因对迅速达成美中贸易协议的希望消退推动了避险资金流入。

美国总统唐纳德·特朗普表示，对中国进口商品的145%关税最终将大幅下降。同时，美国财政部长斯科特·贝森特否认了《华尔街日报》的一篇报道，该报道称白宫正在考虑单方面削减对中国进口商品的关税。
贝森的言论表明，特朗普政府可能在等待中国先采取行动，这冷却了一些对世界两大经济体之间的贸易战即将缓和的乐观情绪。这又驱使一些安全避险资金流向日元。
日本经济产业大臣赤泽良成将于4月30日访问美国进行关税谈判。上周，赤泽良成表示，任何协议可能都需要一些时间，因为很难说双方之间的差距需要多长时间才能弥合。
日本银行行长黑田东彦上周表示，如果美国关税损害日本经济，日本银行可能需要采取政策行动。此外，有报道称，日本银行将下调经济增长预测，并警告特朗普全面贸易关税带来的风险正在加剧。
然而，投资者似乎相信，即使在日元贬值和日本通胀率持续高于2%目标的情况下，日本银行（BoJ）将在2025年继续提高利率。这与鸽派的美国联邦储备委员会（Fed）预期形成了巨大分歧。
事实上，交易员们已经在定价美联储将在六月恢复降息周期，并在今年年底前至少三次降低借贷成本。这未能帮助美元利用为期两天的复苏，因为对美联储独立性的担忧有所缓解。
特朗普批评乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基，因为后者表示乌克兰不会承认俄罗斯对克里米亚的控制。特朗普补充说，结束战争的协议非常接近，但泽连斯基拒绝接受美国的条件，“只会延长冲突。”
这使得地缘政治风险溢价得以保留，再加上日本银行（BoJ）和美国联邦储备系统（Fed）政策预期的分歧，应该继续有利于低收益的日元（JPY）。交易员现在关注美国经济数据——包括每周初次申请失业救济金人数、耐用品订单和 existing home sales 数据。

美元兑日元可能在142.45-142.40附近吸引买家；混合的技术指标提醒激进交易者保持谨慎

从技术角度而言，美元/日元多头的关键触发因素是 overnight close 位于三月到四月下跌的23.6%斐波那契回撤水平以及143.00水平上方。此外，小时图上的指标一直在走强，支持在142.45-142.40区域出现逢低买家。这将有助于限制价格在142.00整数水平下方的下跌，若价格跌穿该整数水平，现货价格可能会滑至141.00区域，然后是141.10-141.00区域。下跌趋势可能会进一步延伸至140.50的中期支撑位，最终暴露多个月来的低点——周二触及的心理位置140.00下方的水平。

另一方面，当动量指标再次回到143.00上方时，可能会在143.55区域或夜间波动高点遇到一些障碍。一些后续买盘有可能将美元/日元对推高到144.00整数关，接近144.35的交汇点。后者包括38.2%的斐波那契回撤位和4小时图表上的200期简单移动平均线（SMA）。如果 decisively 清除该位置，应该为近期的有意义的复苏铺平道路。