摘要：日元吸引了些抄底买家，并阻止了其兑美元从数月低点的回升。
对美日贸易协议的希望以及对2025年日本银行更多加息的赌注增加，继续支撑日元。
全球风险偏好的积极转变可能会限制日元这一避险货币的有意义的涨幅。

周三，日元（JPY）连续第二天兑美元走低，进一步远离了前一天创下的数月高点。特朗普政府官员对美中贸易谈判的乐观言论引发了全球风险偏好的急剧回升，这又对包括日元在内的传统避险资产造成了沉重打击。此外，由于对美联储（Fed）独立性的担忧减轻，美元（USD）从数年低点的一些技术性回升也推动了美元/日元对的喜爱达到了一周高点——亚洲时段内高于143.00的心理预期水平。

美国和日本越来越乐观地认为，双方在贸易方面正接近临时协议，这有助于日元汇率，尽管国内PMIs表现 rather unimpressive，日元汇率反应不大，起到了阻止日内下跌的作用。此外，市场对日本银行（BoJ）将在2025年继续加息的预期增强，这也抑制了空头对日元的激进押注。同时，由于特朗普对贸易政策的态度迅速变化，投资者对美国经济的信心正在丧失。这，再加上市场预计美联储将很快恢复降息周期的押注，限制了美元指数，并在过去的小时内将美元/日元汇率拉低至142.00下方。

日元多头在避险需求减弱的情况下变得谨慎；下方似乎有支撑

在全球风险情绪因美国财长斯科特·贝斯恩在私人投资者峰会上表示，美中之间的关税战将很快缓和后得到极大提升之后，白宫发言人卡罗琳·利维特稍后告诉记者，特朗普政府正在为达成协议做准备。这反过来又改善了投资者对风险资产的意愿，并推动资金流出被视为安全避风港的资产，包括日元。
与此同时，美国总统唐纳德·特朗普排除了在2026年5月Powell的任期结束之前解雇联邦储备委员会主席Jerome Powell的可能性。这引发了美元从三年低点的良好回升，帮助美元/日元在周三亚洲时段吸引了部分后续买家。然而，由于市场对美联储进一步激进政策宽松的预期，美元的上涨势头很快就消失了。
根据CME Group的FedWatch工具，交易员们认为美联储在六月可能会降低25个基点的利率，并在年底前至少进行三次降息。这与普遍认为日本银行将在2025年继续加息的预期形成了巨大分歧。除此之外，日本可能与美国达成贸易协议的希望限制了日元的损失，并促使围绕美元/日元这对货币进行一些日内抛售。
事实上，美国驻日本新大使上周五表示，他对正在进行的美日关税谈判达成协议持乐观态度。然而，日本经济 revitalization 部长 Akazawa Ryosei 表示，任何协议可能都需要一些时间，因为很难说双方之间的差距需要多长时间才能弥合。这可能会抑制市场上的任何乐观情绪，并在围绕 USD/JPY 交易对进行激进的看涨押注之前需要一些谨慎。
与此同时，本周三早些时候发布的初步采购经理人指数（PMI）显示，日本的制造业活动在四月份已经连续第十个月萎缩。au Jibun Bank制造业PMI在四月份为48.5，略高于上个月的48.4。相比之下，日本的服务业活动有所回升，au Jibun Bank服务业PMI在报告月份上升至52.2，而三月份的读数为中性值50.0。
周三的经济日程安排还包括发布全球PMI初值，这可能会为全球经济健康提供新的见解。除此之外，与贸易相关的进展将在影响市场风险情绪和推动对避险日元的需求方面发挥关键作用。

美元/日元难以在143.00水平或23.6%斐波那契回撤位上方获得认可。

从技术角度而言，美元/日元在周二 psychological mark 140.00 下方显示出一定的韧性，随后的空头回补上涨需要谨慎对待空头交易员。然而，上涨动力在 143.00 或 3 月 - 4 月下跌的 23.6% 斐波那契回撤位上方难以获得认可。这反过来应该现在作为关键的 pivotal 点，之上现货价格可能会瞄准突破亚洲时段高点 143.20 区域，并进一步向上攀升至重新夺回 144.00 标志。上涨动力可能会进一步延伸至 144.25-144.30 区域或 38.2% 斐波那契水平。

另一方面，如果价格在141.45区域（亚洲时段低点）下方 weakness，目前似乎在141.00附近找到不错的支撑。然而，如果有效突破后者，将表明最近的下跌趋势远未结束，使美元/日元对容易测试140.00下方的水平，并在140.45区域附近有一些中期支撑。随后的下跌将暴露2024年的摆动低点，大约在139.60-139.55区域。