摘要：日元兑美元汇率连续第二天下跌。
对特朗普贸易关税的担忧和积极的风险基调破坏了避险货币日元。
日本央行与美联储政策预期的分歧应限制日元任何有意义的下跌。

日元（JPY）坚持其对温和正美元（USD）的负偏，使美元/日元对在周二连续第二天获得一些正牵引力，并在亚洲时段稳定在148.00大关以上。对特朗普可能对日本征收新关税的担忧，以及围绕股市的普遍积极基调，是破坏避险日元的关键因素。

今天早些时候公布的数据显示，日本2月份的年度批发通胀——生产者价格指数（PPI）上涨了4.0%，突显出通胀压力不断扩大。此外，去年大幅加薪的希望今年将继续，这仍然支持市场对日本央行（BoJ）将进一步加息的日益接受。这可能会阻止日元空头大举下注。

此外，最近日本和其他国家之间的息差急剧缩小，应有助于限制低收益日元的损失。另一方面，由于担心关税驱动的美国经济放缓，人们预计美联储（Fed）今年将多次降息，美元可能难以吸引买家。这反过来又会在美国消费者通胀数据公布之前限制美元/日元对。

美元/日元更有可能吸引新卖家，并保持在148.60-148.70区间附近

从技术角度来看，日线图上的振荡指标正处于负值区域，距离超卖区还有一段距离。这反过来表明，美元/日元对阻力最小的路径是下行，任何进一步的上涨都可能在148.60-148.70水平支撑断点附近保持上限。然而，一些后续买入，导致随后突破149.00大关，可能会引发向149.70-149.75中间阻力位的空头回补反弹，进而达到150.00心理关口。

另一方面，147.25区域现在似乎是147.00圆形数字和146.55-146.50区域（或周二触及的多月低点）之前的直接支撑。跌破后者可能会使美元/日元对变得脆弱，加速下跌至146.00圆形数字。下行轨迹最终可能会将现货价格拖入145.00心理关口，并在145.40-145.35区域附近提供一些中间支撑。